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卓创资讯 邱真真
2021年带钢行业在供需预期与现实的循环作用下，价格经历了宽幅度的涨跌波动，运行区间在4100—6480元/吨，高低点价差达到2380元/吨，而年末与年初的价差仅为300元/吨，全年价格的跌宕起伏可见一斑。
多重因素推动，价格达历史高点后转向下行
2017—2021年带钢价格震荡上行2017年初处于近5年低点，带钢含税价格在2800元/吨左右，随后经历了三年的震荡调整，2021年价格上涨幅度较大，在2021年5月份带钢价格达到历史高点6480元/吨随后在5月份高位下探，经历了三季度的震荡调整之后，四季度价格二次下跌截至12月31日，带钢价格较年初涨300元/吨，涨幅为6.98%，较5年内低位累涨1800元/吨，涨幅为64.29%2021年为近五年来波动幅度最大的一年
图1 2017—2021年带钢价格走势图
产能与产量同步下滑，供给面收紧
过去五年带钢产能整体呈现震荡下降趋势，主要在钢铁行业去产能的背景下，淘汰带钢部分落后产能从具体数据来看，2019年产能14814万吨，达到近五年高点，之后呈现逐步下降趋势伴随着近几年带钢行业淘汰落后产能的推进，部分老旧轧线逐渐被淘汰受到带钢轧线盈利能力存在差异，热卷对带钢替代性逐步增强等因素的影响，新建轧线基本以中宽带钢与热轧板卷为主，带钢产能呈现出下滑的趋势2021年带钢产能14304万吨，较2020年减少327万吨，同比减少2.24%
图 2 2017—2021年带钢产能变化走势图
从带钢产能退出及新增情况来看，整体上退多增少2021年共退出产能846万吨，新增产能增519万吨，带钢产能总体下滑327万吨据卓创资讯调研统计，2021年带钢年度产量较2020年下滑447万吨供应面产能产量均出现较大幅度的下滑
据卓创资讯调研，2022年，带钢轧线退出与新增均有，仍维持退多增少的局面，预计2022年产能整体较2021年减少474万吨。
原料成本增加，终端消费能力相对减弱
据卓创资讯测算，2021年国内带钢消费量同比降幅为2.75%从下游各行业需求量的变动情况分析，2021年下游消费领域除镀锌带钢以外，多出现消费量下滑
2021年焊管行业消费量同比减少234.69万吨，主要原因在于成本整体较高，需求表现偏弱，管厂一定程度上控制产量2021年冷轧带钢行业消费量同比减少16.17万吨，冷弯型钢行业消费量同比减少45.52万吨，由于热卷对带钢的替代，冷轧带钢和冷弯型钢等领域对带钢的消费量略有下滑2021年镀锌带钢行业消费量同比增加80.77万吨，主要原因在于2020年投产的镀锌带钢产能得到释放
图 3 2017—2021年带钢国内消费量变化走势图
从2017—2021年的消费占比的变化趋势来看，华北，西南，西北呈现出增加的趋势，华东，华中，华南，东北呈现出下滑的趋势发生以上变化的原因在于，华北，西北，西南等地下游产能有所增加，而华东，华南等地，热卷对带钢的替代性相对更强，带钢市场份额下滑
图 4 2017—2021年带钢消费结构占比变化趋势图
预计2022年带钢国内需求量同比仍然维持下滑，主要考虑以下方面:一方面下游加工企业在供需博弈下，亏损企业或逐步退出市场，未来2—3年带钢下游预计将产生较大的变化，另一方面，带钢下游新增产线多以中宽带钢需求为主，未来板卷对带钢替代性预计逐步增强。
关键因素影响程度评价表
宏观环境:2022年公共卫生事件影响仍在，但影响力度缩小经济发展增速放缓预期，加上后期对房地产偏弱，出口放缓的预期，预计将会给企业带来严峻挑战
行业前景:带钢行业仍处于去产能形势，未来产能降幅或缩窄另钢材从低端向高精尖产品发展，热轧板卷对带钢的替代性较强，在产品升级的背景下，带钢维持夹缝生存状态
供需平衡:通过带钢供应端及需求端的数据分析，未来五年带钢仍呈现供需相对平衡的状态，平衡差反映供应紧张状态得到缓解。
价值链分析:从上下游产业链，以及企业贸易角度来看，带钢生产企业仍占主导地位，话语权较强。。
行业竞争态势:目前行业同质化水平较为严重，竞争压力较大，热轧板卷对带钢替代作用增强，因此未来几年，带钢企业话语权或呈现下降的态势。在2021磁力大会上，Aauto快手高级副总裁马宏斌在：表示，“Aauto快手打造了一个拥有5亿人口的数字市场家园，大量用户也打造了一个不可忽视的业务领域和商业领域，这就是磁力引擎独特的新市场商业生态”。
相关产品分析:通过对替代品热卷行业对2022年价格预测来看，二三季度价格重心或开始下移，全年向下运行概率较大，因此带钢价格一定承压。
表 4 带钢价格影响因素
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