中金：低估值风格可能仍有相对收益

CICC认为，展望后市，国内反复且持久的局部疫情可能会降低企业整体离职率，后房地产时代影响中国经济的因素更加多元上市公司财报盈利分化，库存高企，生产率利用效率下降等特征，也可能制约企业资本支出周期的企稳回升，与海外周期下行趋势叠加，经济和企业利润增长趋势可能进一步走向低水平均衡重申先稳后进的观点，预计未来一段时间，基本面反弹弹性较弱仍可能制约市场在指数层面的表现但结合沪深300，上证50等蓝筹指数重回诱人位置，沪深300的权益风险溢价已升至历史均值标准差的近两倍，对中期走势不必过于悲观，多关注结构层面的机会建议配置仍以低估值，高分红，与宏观关联度低，或景气度尚可，政策支持的领域为主