2021.08.30 —2021.09.03:本周市场整体表现一般，其中沪深300 指数上涨0.33%，报收4843.06 点，成交额2.43 万亿元同期电力设备及新能源行业跌幅1.10 %，报收12914.17 点，成交额0.96 万亿元，跑输沪深1.43pct
核心观点
光伏: 产业链价格再度上调，玻璃胶膜价格回升，下游需求持续印证根据硅业分会数据，本周硅料价格持续小幅上调，以国内单晶复投料为例，本周成交均价上涨至21.10万元/吨，周环比上涨0.91 %据PVinfoLink 数据统计，国内市场硅片，电池片，组件等环节也存在不同幅度价格上调辅材环节，据Solarzoom 统计测算，9 月份国内玻璃价格上涨至24 元/㎡左右，部分二线厂玻璃价格可至26 元/㎡，9 月份胶膜价格上涨，其中EVA 价格上涨至12.5—13 元/㎡，市场上胶膜供给偏紧，受原材料EVA粒子价格上涨以及供给紧张的影响，胶膜价格后期仍有上涨可能在硅料价格处于相对高位的背景下，光伏产业链产品价格仍出现不同程度提升，光伏下游需求印证BNEF 报告显示，若要实现2050 年前净零碳排放，可再生能源装机容量有高达13 倍的增长空间，预测2021 年全年屋顶户用光伏装机容量受政策提振，将达到17—20GW
风电:国内首份风电技改以大代小更新试点细则出炉8 月30 日，宁夏自治区发展改革委发布《关于开展宁夏老旧风电场以大代小更新试点的通知》《通知》表示，到2025 年，力争实现老旧风电场更新规模200 万千瓦以上，增容规模200 万千瓦以上，并且原则上增容项目须在老旧风电场完成更新后一年内建成投运同时通知提出了以下目标:技术效益目标:更新及增容风电场单机容量达到3.0 兆瓦及以上，年等效利用小时数达到2000 小时以上社会环境效益目标:每年节约244 万吨标煤，减少排放二氧化碳608.2 万吨，二氧化硫2.05 万吨，氮氧化物1.81 万吨经济效益目标:更新及增容建设总投资达到260 亿元以上我们测算了全国2010 年前的出保后机组容量，未来替代市场与运维市场空间可观
工控:8 月制造业PMI 生产小幅回落，伺服与CNC 市场需求回暖根据国家统计局数据显示，中国8 月制造业PMI 为50.1%，环比下降0.3 个百分点，小幅回落至荣枯线附近根据MIR DATABANK 数据显示，2021H1 中国通用伺服市场规模119.36 亿元，其中汇川通用伺服业务营收达19.03 亿元，同比增加132%，市场份额由10%提升至16%，排名第一 CNC 市场实现高增长，分享OEM 新兴行业红利根据MIR DATABANK 数据显示，2021H1 CNC 市场规模达29.02 万台，同比增长106.9%，下游新能车，3C 行业增速较快，拉动CNC 市场发展
电力设备:电网新能源适配性需增强，特高压有望成为电力系统的新核心根据Ember 统计，2021H1 全球电力需求为11，556TWh，在相比去年同期增加的约546TWh 需求中风能及太阳能发电仅332TWh，2021H1中国电力需求为3，964TWh，在相比去年同期增加的约492TWh 需求中其中风能及太阳能增长144TWh，新能源发展有望持续加速，火电等传统化石能源比例下降，未来电网新能源适配性需加强据中国电力报数据，当前国家电网已累计建成14 交13 直特高压工程，在运在建特高压工程线路长度达到4.5 万千米，变电容量超过4.8 亿千伏安，十四五期间伴随着金上—湖北，陇东—山东，哈密北—重庆，南昌—长沙等特高压工程的建设，特高压输电有望成为电力系统的新核心
投资建议与投资标的
光伏板块推荐隆基股份，通威股份，晶澳科技，海优新材，福斯特，中信博，风电板块推荐日月股份，工控板块关注汇川技术，电力设备板块关注国电南瑞。
风险提示
光伏行业增长不及预期，风电行业增长不及预期，工控行业增长不及预期，电力设备行业增长不及预期。
