工业现状
最近几天，天合光能和高静太阳能相继发布扩产计划，龙头设备制造商有望受益。
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下游需求旺盛，光伏产业链扩张加速日前，天合光能发布公告称，拟在西宁经济技术开发区投资建设30万吨工业硅，15万吨高纯多晶硅，35GW单晶硅，10GW芯片，10GW电池，10GW组件，15GW组件辅料生产线此前的5月31日，宜宾市人民政府，徐州区人民政府与广东省高静签署合作协议，建设年产50GW直拉硅棒和30GW直拉硅棒片的生产建设项目，总投资220亿元，分三期建设
硅片扩产热度不减，龙头设备厂商有望受益天合光能此前主要布局电池单体和组件，硅片产能较少该计划一期投产年产20GW单晶硅，5GW芯片产能，2023年底前完成，二期计划投产年产15GW单晶硅，5W切片产能，计划2025年底前建成硅片环节主要分为提拉环节和切片环节提拉和切片环节的关键设备分别是单晶炉和切片设备假设单晶炉和切片设备价值分别为1.2亿元/GW和3000万元/GW，天合光能和高静太阳能的扩产计划预计将分别带来102亿元和18亿元的单晶炉和切片设备需求晶盛机电是单晶炉的龙头，整体市场份额50—60%是高静50GW硅片项目首台单晶炉的主要供应商，此前中标高静27.6亿元单晶炉切片设备的领导者是高策股份有限公司，2021年市场份额超过40%是高静50GW硅片项目和同和15GW硅片项目的第一家切片设备供应商此前以3.95亿元中标高静，以2.24亿元中标同和的光伏切割设备
n型电池技术渐行渐近，带动产业链设备迭代伴随着新型电池技术的快速发展，我们预计今年拓普康/XBC/HJT的新增产能有望达到60/40/20GW根据公司公告，天合光能的扩产围绕N型技术路线展开此前的4月8日，公司召开宿迁8GW拓普康电池项目启动会，宣布该项目将于2022年下半年投产
TOPCon的核心环节在于隧道氧化层和多晶硅层的制备目前有两种方案，LPCVD和PECVD: LPCVD技术成熟，但存在一些问题，如卷绕镀，成膜率低，热壁沉积，原位掺杂，二次磷扩散困难，应时炉管和载体需定期更换等目前PECVD缺乏成熟的量产数据做背书，容易出现气膜爆炸但它工艺流程少，成膜速率高，可控性强，有利于原位掺杂我们认为未来有望占据一定的市场份额目前主要布局设备商有捷佳伟创和金晨
估价和建议
硅片环节推荐晶盛机电股份，建议关注高策股份，联成数控拓普康推荐捷佳威创，其PECVD技术具有领先优势PECVD在拓普康的创新应用值得特别关注HJ链接推荐迈威股份，捷佳伟创，激光设备推荐Dill激光器，建议关注Otway
危险
下游需求低于预期和设备价格下跌的风险
