巨化股份600160.SH：预计2025年公司氟制冷剂产品实际均价仍将上

格隆汇12月16日丨巨化股份在投资者接待日活动上表示，(1)今年是第三代制冷剂实行配额制的第一年，产品价格处于恢复上行通道，叠加相较去年四季度高库存和工厂累库、目前社会历史库存(包括厂库)去库充分，下游需求良好，部分品种距历史高位仍有较大差距，第二代制冷剂生产配额进一步削减，行业生态、竞争秩序不断改善等，预计2025年公司氟制冷剂产品实际均价仍将上移，盈利水平及盈利比重进一步提升的确定性较大；(2)国家加力逆周期调节政策确定，预计将改善公司外部竞争环境；(3)公司非氟制冷剂业务“供强需弱”的矛盾短期还难以有效化解，但近两年产品价格大幅下跌，市场风险得到较充分释放，同时随着制冷剂业务扩大和盈利占比提高，非氟制冷剂业务对公司业绩影响力下降。